英媒:国际货泉基金组织忠告投资者更爱冒险或致市场震动

  • 英媒:国际货币基金组织警告投资者更爱冒险或致市场震动

    参考新闻网11月2日报道英媒称,国际货币基金组织(IMF)警告说,养老基金等投资方对与股市波动率相干联的一些金融产品的使用日渐增长,这会带来未知的风险,可能招致重大的金融市场动乱。

    据英国《金融时报》网站10月30日报道,IMF货泉跟本钱市场部主任托比亚斯?阿德里安对《金融时报》说,对收益日益加年夜的盼望促使投资者千方百计经过庞杂的东西进步支出。

    他说:“低收益率和低波动率独特促使投资者应用杠杆提高报答,咱们看到某些如许做的产品正敏捷增长。”

    股市波动率曾经降低到十年来的最低水平,芝加哥期权买卖所波动率指数保持在濒临10的程度,而该指数汗青均匀值在20摆布。

    IMF以为,连续的低波动率促使投资者提高杠杆水平,招致把波动率作为一个主要输出参数的风险模型低估了市场参加者可能正面对的实践风险。

    阿德里安说:“波动率的持续回升可能激发对支持这些产品的资产的兜售,从而缩小对市场的冲击。”

    就在阿德里安提出这一忠告之际,有越来越多的证据标明养老基金和保险公司为了失掉更多收益正冒险进入一些风险更高的投资范畴。

    IMF估量,投资于盯住稳定率战略的资产增至约5000亿美元,从前三年来增加过半。

    摩根公司担任微观、衍生品和量化战略的马尔科?科拉诺维奇上个月对“主动平仓战略”提出警告,并说应用波动率作为参数的风险治理模子可能诱使投资者冒太多的风险。

    往年来,跟着股市隐含波动率继承降落,押注市场将持续坚持稳固的投资者取得了报答。但是,与各类资产的波动率相关系的复杂产物的真正发卖数目很难估量,由于这种买卖凡是都是暗里实现的。因而,一旦产生预料之外的市场震撼,监管机构很难估计此中的危险。

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    材料图(路透社)